ST华微：2024年上半年净利润6759.14万元同比增长562.84%

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2024年8月22日

中证智能财讯 ST华微（600360）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.79亿元，同比增长23.86%；归母净利润6759.14万元，同比增长562.84%；扣非净利润5429.38万元，同比增长892.17%；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比增长51.59%；报告期内，ST华微基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为2.05%。

以8月19日收盘价计算，ST华微目前市盈率（TTM）约为36.78倍，市净率（LF）约为1.04倍，市销率（TTM）约为1.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.83亿元，同比增长27.26%，环比增长17.51%；归母净利润5203.83万元，同比增长944.36%，环比增长234.59%；扣非净利润4313.11万元，同比增长6661.79%，环比增长286.38%。

半年报称，公司主要从事功率半导体器件的设计研发、芯片制造、封装测试、销售等业务。公司坚持生产、研发、储备相结合的技术开发战略，不断向功率半导体器件的中高端技术及应用领域拓展。

2024年上半年，公司毛利率为25.48%，同比上升3.09个百分点；净利率为6.73%，较上年同期上升5.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.81%，同比上升2.88个百分点，环比下降1.45个百分点；净利率为9.50%，较上年同期上升8.29个百分点，较上一季度上升6.03个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.05%，较上年同期增长1.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.09%，较上年同期增长1.10个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.20亿元，同比增长51.59%；筹资活动现金流净额-2.85亿元，同比减少3.36亿元；投资活动现金流净额-1.03亿元，上年同期为-2.18亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.07亿元，上年同期为-2.06亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为74.73%，净现比为176.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业11/18）；固定资产周转率为0.56次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业14/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.85次、2.71次。

2024年上半年，公司期间费用为1.95亿元，较上年同期增加847.37万元；但期间费用率为18.07%，较上年同期下降3.35个百分点。其中，销售费用同比增长21.15%，管理费用同比下降3.44%，研发费用同比增长13.15%，财务费用同比下降0.26%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少24.37%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；应收账款较上年末增加49.80%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；在建工程较上年末增加9.39%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；固定资产较上年末减少3.11%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少54.70%，占公司总资产比重下降11.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加38.83%，占公司总资产比重上升5.38个百分点；短期借款较上年末增加108.68%，占公司总资产比重上升2.20个百分点，主要系短期借款期末数较期初数增加146,967,876.71元，增加比例108.68%，增加原因主要系本期短期借款增加；其他流动负债较上年末增加192.69%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.96亿元，占净资产的8.88%，较上年末减少204.04万元。其中，存货跌价准备为2.28万元，计提比例为5.78%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为50.04%，相比上年末下降1.07个百分点；有息资产负债率为32.67%，相比上年末下降3.55个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.78。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高文新、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金-人民币资金汇入、彭博、何漳荣、张葆春，取代了一季度末的国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、上证综指交易型开放式指数证券投资基金、柳贵平、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，施建兴持股有所上升，保宁资本有限公司-保宁新兴市场基金(美国)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.85万户，较一季度末下降了1.21万户，降幅10.91%；户均持股市值由一季度末的5.48万元下降至2.61万元，降幅为52.37%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

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